Создание прочной основы для роста

Г-н Зяп отметил, что корректировка прогноза отражает более высокие, чем ожидалось, результаты роста в первой половине 2026 года, продолжающееся восстановление производственной промышленности, стимулирование государственных инвестиций, устойчивую динамику прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и сохранение внутреннего спроса как фактора поддержки роста.

Однако за позитивными перспективами сохраняется вопрос качества роста. Вьетнам по-прежнему в значительной степени зависит от капитала, банковского кредитования, ПИИ и импортных ресурсов. Задача заключается в том, чтобы трансформировать эти ресурсы в производительность, внутреннюю добавленную стоимость и более высокую экспортную конкурентоспособность.

В условиях нестабильности мировой торговли внутренний рынок рассматривается АБР как важный ресурс, повышающий устойчивость Вьетнама. Большая численность населения, расширение среднего класса, быстрые темпы урбанизации, а также растущий спрос на здравоохранение, образование, туризм, финансы, логистику, электронную коммерцию и цифровое потребление создают значительный потенциал внутреннего рынка.

По мнению г-на Буй Минь Зяпа, в долгосрочной перспективе надо повышать качество занятости, развивать услуги с более высокой стоимостью, улучшать социальное обеспечение и повышать производительность корпоративного сектора. Наряду с потреблением, следует активнее стимулировать частные инвестиции. В этой связи приоритетом является улучшение делового климата и снижение регуляторных рисков, создание более благоприятных условий для доступа предприятий к земле, капиталу, энергии, данным, логистике и квалифицированной рабочей силе.

Одним из ключевых вопросов, на который обращает внимание АБР, является более эффективное использование ресурсов отечественного бизнеса. Г-н Зяп отметил, что ПИИ по-прежнему играют важную роль в производстве, экспорте, занятости и передаче технологий. Однако в следующем этапе цель должна заключаться не только в привлечении новых проектов или увеличении объема зарегистрированного капитала, но и прежде всего в увеличении доли добавленной стоимости, которую получает экономика Вьетнама от этих потоков капитала.

Кроме того, Вьетнам должен развивать долгосрочные источники капитала вне банковской системы, такие как более прозрачный рынок корпоративных облигаций, более глубокий фондовый рынок, инвестиционные и страховые фонды, пенсионные фонды, государственно-частное партнерство, зеленые и смешанные финансовые инструменты.

По мнению эксперта АБР, для одновременного сдерживания инфляции и поддержания роста Вьетнаму следует поддерживать экономику путем наращивания предложения, а не только стимулирования. Это особенно важно в условиях высокой открытости экономики. В период до 2027 года страна может столкнуться с воздействием ослабления спроса на основных экспортных рынках, изменениями тарифов и торговых барьеров, правил происхождения товаров, геополитической напряженностью, колебаниями цен на энергоносители и транспортные расходы, изменениями валютных курсов и перестройкой глобальных цепочек поставок.

В целом, прогноз роста, представленный АБР для Вьетнама, остается позитивным. Однако за этими цифрами стоит более высокое требование: рост должен все меньше опираться на расширение ресурсов и все больше – на способность создавать добавленную стоимость из имеющихся ресурсов. Как подчеркивает АБР, производительность, инновации, отечественный бизнес и эффективность использования ресурсов станут основой долгосрочного устойчивого роста Вьетнама. Это также является фактором, определяющим способность повышать качество роста и усиливать устойчивость экономики к все более непредсказуемым внешним потрясениям.