Эксперты сохраняют осторожный позитивный взгляд на перспективы Вьетнам и прогноз годового роста на уровне 7% в 2025 году, предполагая рост ВВП в первом квартале 2025 года на уровне 7,1%. UOB ожидает, что в 2026 году темпы роста вырастут до 7,4%.
Основными драйверами роста в четвертом квартале 2024 года были как производственный сектор, так и сектор услуг, в то время как внешняя торговля сохраняла высокие темпы на протяжении большей части 2024 года. Рост продаж полупроводников с середины 2023 года также способствовал росту показателей экспорта.
В 2024 году был зафиксирован прирост экспорта на 14%, импорт вырос на 16,1%, обеспечив Вьетнаму второе по величине положительное сальдо торгового баланса в размере около 23,9 млрд долларов США после рекордного показателя в 28,4 млрд долларов США в 2023 году. Это девятый год подряд, когда Вьетнам регистрирует положительное сальдо торгового баланса, что будет способствовать стабилизации обменного курса вьетнамских донгов.
Сильная зависимость Вьетнама от международной торговли отражается в резких скачках экономического роста в периоды 2023-2024 годов, когда спад экспорта в 2023 году привел к значительному замедлению темпов роста ВВП, а бум экспорта в 2024 году помог достичь самых высоких экономических показателей с 2022 года. Экономика Вьетнама отличается высокой открытостью: стоимость экспорта составила около 90% ВВП в 2024 году, что является вторым по величине показателем в АСЕАН после Сингапура (174%).
Такая высокая степень открытости означает, что Вьетнам уязвим к сбоям и трениям в международной торговле, особенно с учетом того, что Президент США Трамп сосредоточивается на торговых дисбалансах.
Следует отметить, что торговый дефицит США с Вьетнамом вырос почти в 4 раза с 2016 года до 124 млрд долларов США в 2024 году. По оценкам экспертов, дополнительные капитальные расходы, особенно за счет государственных инвестиций, потребуются для дальнейшего увеличения роста, а также для защиты от возможных спадов в торговле.
Эксперты UOB считают, что поскольку экономический рост останется устойчивым в 2024 и 2025 годах, а Федеральная резервная система США будет сохранять стабильность, у центрального банка Вьетнама меньше необходимости торопиться с каким-либо смягчением политики.
