Производственный сектор Вьетнама завершил 2025 год на прочной основе: индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности Вьетнама (PMI) в декабре незначительно снизился до 53,0 пункта по сравнению с 53,8 пункта в ноябре, однако остался уверенно выше нейтральной отметки 50,0, что свидетельствует о стабильном ежемесячном улучшении общего состояния сектора, говорится в недавно опубликованном отчёте S&P Global.
Согласно отчёту, деловая активность усиливается уже шестой месяц подряд.
В декабре вьетнамские производители вновь зафиксировали рост объёмов производства, продлив текущую полосу расширения до восьми месяцев. Темпы роста оставались уверенными, хотя и стали самыми слабыми за последние три месяца.
Респонденты отметили, что увеличение выпуска продукции отчасти было обусловлено более стабильными погодными условиями в декабре, при этом росту по-прежнему способствовало увеличение объёма новых заказов.
Объём новых заказов увеличивался четвёртый месяц подряд на фоне сообщений об улучшении спроса со стороны клиентов. Однако темпы расширения снизились по сравнению с ноябрём.
Рост общего объёма новых заказов был сдержан возобновившимся снижением экспортных заказов, которые сократились впервые за последние три месяца.
Повышенные требования к объёмам выпуска побудили компании расширять численность персонала в декабре. Занятость увеличивалась третий месяц подряд, при этом умеренные темпы создания рабочих мест в целом остались на уровне ноября.
Рост производственных мощностей благодаря увеличению численности работников в сочетании с более спокойными погодными условиями, позволившими нарастить выпуск, привёл к очередному сокращению объёма незавершённых заказов, впервые за последние три месяца.
Несмотря на более стабильную погоду в декабре, сильные штормы и наводнения, наблюдавшиеся ранее, продолжали оказывать влияние на производственный сектор к концу года, главным образом через повреждение сырья, сбои в поставках и задержки со стороны поставщиков, вызванные наводнениями.
Сроки поставок со стороны поставщиков вновь резко увеличились, при этом масштабы задержек лишь незначительно уступали рекордному уровню за три с половиной года, зафиксированному в ноябре.
В то же время издержки на входящие ресурсы росли самыми быстрыми темпами с июня 2022 года на фоне дефицита материалов и неблагоприятных колебаний обменного курса.
Вслед за этим отпускные цены производителей уверенно повысились, при этом темпы инфляции практически не изменились по сравнению с ноябрём. Последний рост оказался значительно выше среднего показателя за весь 2025 год.
Несмотря на стремительный рост затрат на ресурсы, производители резко нарастили объёмы закупок в ответ на увеличение новых заказов и возросшие потребности в выпуске продукции. Темпы роста ускорились до максимума за последние 16 месяцев. Запасы сырья и материалов также увеличивались третий месяц подряд.
В то же время запасы готовой продукции, напротив, резко сократились, поскольку произведённые товары оперативно отгружались клиентам.
Заглядывая в 2026 год, производители становятся всё более оптимистичными в ожидании роста объёмов выпуска в предстоящем году. Уровень уверенности повышался третий месяц подряд и достиг максимального значения с марта 2024 года.
Почти половина респондентов прогнозирует увеличение производства в течение следующего года, ссылаясь на улучшение спроса со стороны клиентов, запуск новых продуктов и расширение производственных мощностей.
Директор по экономике S&P Global Market Intelligence Эндрю Харкер отметил: «Вьетнамский производственный сектор завершил турбулентный год на позитивной ноте: объёмы выпуска и новые заказы вновь уверенно выросли, а деловая уверенность достигла максимума за 21 месяц».
«В определённой степени компании смогли воспользоваться более спокойными погодными условиями в декабре, нарастив выпуск продукции и сократив накопившиеся объёмы незавершённых работ.
Однако сохраняющееся воздействие недавних штормов и наводнений по-прежнему ощущалось в сфере материального снабжения: сроки поставок со стороны поставщиков вновь заметно увеличились, а инфляция издержек на входящие ресурсы достигла максимума за три с половиной года. Ожидается, что сбои в цепочках поставок начнут ослабевать в ближайшие месяцы по мере того, как компаниям станет проще импортировать сырьё.
В целом сектор входит в 2026 год в позитивном состоянии: производители настроены оптимистично в отношении привлечения новых заказов и возможности расширения производственных мощностей. S&P Global Market Intelligence прогнозирует рост промышленного производства на уровне 6,7% в 2026 году».
