По мнению экспертов компании KB Securities Vietnam, новая тарифная политика США в целом пока не изменила позитивных перспектив вьетнамского экспорта в 2026 году. Однако она окажет различное воздействие на отдельные товарные отрасли.
Электронное оборудование, высокотехнологичная продукция, искусственный интеллект, полупроводники и ряд других товаров по-прежнему освобождены от тарифов, кроме того, в перечень исключений включен ряд сельскохозяйственных товаров, товаров химической продукции и других изделий. На эту группу приходится около 45-50% экспортного оборота Вьетнама в США. Долгосрочные риски для отраслей электроники, высоких технологий и полупроводников оцениваются как существенно снизившиеся.
Тариф в размере 12,5%, применяемый к Вьетнаму, незначительно отличается от ставок для многих региональных конкурентов и также ниже уровня в 20%, который ранее предлагалось установить в рамках механизма IEEPA. Наряду с такими имеющимися преимуществами, как географическое положение, стабильная политическая обстановка и широкая сеть соглашений о свободной торговле, Вьетнам, как ожидается, сохранит привлекательность для потоков прямых иностранных инвестиций и продолжит наращивать экспорт.
В то же время сильные стороны отечественных предприятий в таких областях, как текстиль и швейная промышленность, каучук и древесина, не были исключены из действия тарифов. Эти товары также конкурируют с продукцией из Бангладеш, Камбоджи, Индонезии и Малайзии, которые пользуются льготами в рамках тарифных квот. Поставки из этих стран при соблюдении условий тарифной квоты могут быть освобождены от тарифов в соответствии со статьей 301, тогда как данный механизм пока не применяется к Вьетнаму.
По словам заместителя генерального секретаря Вьетнамской ассоциации производителей и экспортеров морепродуктов (VASEP) Ле Ханг, многие предприятия по-прежнему сохраняют стабильные объемы заказов и графики поставок благодаря контрактам, заключенным ранее. Однако влияние новой политики станет более заметным с августа и особенно проявится в 4-м квартале, когда будут заключаться и исполняться новые контракты.
Новые контракты с американскими партнерами, вероятно, придется пересматривать, поскольку импортеры могут потребовать снижения цен на условиях поставки FOB в порту экспорта, чтобы разделить расходы на тарифы, либо заключать только краткосрочные контракты для снижения рисков. В частности, вьетнамская морепродукция окажется в менее выгодном конкурентном положении по сравнению с продукцией из Эквадора, Индии и Индонезии, для которых действует тариф всего в 10%.
В краткосрочной перспективе вьетнамским предприятиям, вероятно, не удастся избежать необходимости разделить часть тарифных расходов с импортерами. Однако в средне- и долгосрочной перспективе Вьетнам по-прежнему обладает определенными преимуществами с точки зрения производственных возможностей, способности выполнять заказы, качества продукции, а также все более прочных позиций в глобальных цепочках поставок для американского рынка.
Принятие Вьетнамом Постановления №292/2026/NĐ-CP, запрещающего импорт товаров, произведенных с использованием принудительного труда и вступающего в силу 5 сентября 2026 года, рассматривается как важный шаг в совершенствовании правовой базы в соответствии с международными стандартами. Если США признают результаты его реализации, это может стать основой для продолжения Вьетнамом диалога и дипломатических усилий, направленных на корректировку тарифной ставки в более благоприятную сторону.
Кроме того, перечень товаров, которые могут подвергаться проверкам со стороны США на предмет использования принудительного труда, перегрузки или обхода мер торговой защиты, не полностью совпадает с перечнем товаров высокого риска во Вьетнаме. Поэтому предприятиям не следует руководствоваться только национальным перечнем регулируемых товаров: необходимо самостоятельно проводить проверку цепочек поставок, составлять карты поставщиков, включая поставщиков на более глубоких уровнях цепочки, а также собирать и хранить полную документацию о происхождении сырья и комплектующих, местах производства, процессах транспортировки, поставки и приемки товаров.
Предприятиям также необходимо классифицировать поставщиков по степени риска, усилить проверку источников поставок, по которым имеются предупреждения, стандартизировать данные для отслеживания происхождения каждого продукта, каждой партии или серийного номера, одновременно осуществлять строгий контроль происхождения товаров. Требования к отслеживанию происхождения, условиям труда и происхождению товаров также должны включаться в контракты с поставщиками.
