Ответные удары США, Израиля и Ирана друг по другу привели к распространению нестабильности на страны Персидского залива, что напрямую влияет на различные регионы – от Европы до Азии. Только за первые три дня текущего конфликта цены на нефть выросли примерно на 22%. Анализ рынка показывает, что морские риски в Ормузском проливе могут резко возрасти, из-за чего около 30% мировой морской торговли сырой нефтью и 20% перевозок сжиженного природного газа (СПГ) могут столкнуться с серьезными перебоями.
По прогнозам ряда рыночных организаций, цена на сырую нефть может резко вырасти до 100-110 долларов за баррель и оставаться на высоком уровне в течение одного-двух месяцев. Это приведет к росту стоимости энергетического и химического сырья для мировой промышленности и сокращению прибыли компаний. Энергоемкие отрасли, такие как сталелитейная, химическая и цементная промышленность, могут столкнуться с массовыми временными остановками производства, а даже крупные предприятия могут быть вынуждены сокращать мощности из-за длительного давления издержек. Длительно высокие цены на нефть также стимулируют инвестиции в альтернативные источники энергии, что может привести к структурным изменениям в соответствующих промышленных цепочках стоимости.
Персидский залив и Красное море – важные торговые коридоры, соединяющие Европу и Азию, – могут столкнуться с серьезными перебоями. Угроза безопасности в стратегическом Ормузском проливе влияет на возможность транспортировки нефти из региона Персидского залива, тем самым нарушая глобальные цепочки поставок. Рост цен на топливо будет воздействовать на индексы потребительских и производственных цен.
Когда цены на нефть и газ растут, увеличиваются и расходы на бензин, дизельное топливо, электроэнергию и бытовой газ, что напрямую повышает индекс потребительских цен. Все это является ключевыми ресурсами для промышленности, ресторанного бизнеса, гостиниц и розничной торговли. Кроме того, резко растут расходы на морское страхование – они могут увеличиться до 50%, что значительно повышает стоимость перевозок.
Производственные отрасли, зависящие от торговых маршрутов через Ближний Восток, столкнутся как с инфляцией издержек, так и с задержками поставок. Появятся логистические узкие места, поскольку многие компании будут вынуждены менять маршруты перевозок или отменять рейсы судов, что приведет к увеличению сроков доставки. Потенциальное закрытие воздушного пространства еще больше осложнит международную логистику. Циклы поставок в мировой промышленности могут удлиниться, экспортные заказы могут отменяться или становиться предметом споров, а трансграничные логистические компании могут столкнуться с серьезными финансовыми трудностями. В результате как сырье, так и промышленные комплектующие и импортные продукты питания могут стать более дефицитными и дорогими.
Если конфликт и нестабильность продолжатся, предприятия будут вынуждены повышать цены на товары, что усилит инфляционные ожидания. Когда население и бизнес начинают считать, что цены не только растут, но и будут долго оставаться высокими, экономическое поведение меняется, что может запустить спираль «зарплаты – цены».
Наибольший риск в настоящее время заключается в том, что ценовой шок может превратиться в шок предложения. Чтобы противостоять этой угрозе, европейские политики уже начали рассматривать меры по снижению негативного воздействия на экономику.
Главный экономист Европейского центрального банка Филип Лейн предупреждает, что длительный энергетический шок может вызвать вторичные эффекты и замедлить процесс контроля над инфляцией.
Пока дипломатические усилия направлены на то, чтобы убедить стороны прекратить конфликт, многие страны и регионы уже разрабатывают сценарии на случай длительной блокировки Ормузского пролива или разрушения энергетической экспортной инфраструктуры в регионе. Если такой сценарий реализуется, мир может столкнуться с серьезным количественным шоком предложения, который еще сильнее повлияет на инфляцию и экономический рост, а темные тучи нависнут над перспективами мировой экономики.
