Принятие Правительством Резолюции №220/NQ-CP от 7 августа 2026 года об утверждении политики разработки Закона о торговле товарными деривативами и утверждение 5 ключевых направлений политики, определяющих разработку данного законопроекта, рассматриваются как значительный институциональный шаг, открывающий широкие возможности для формирования современного и прозрачного рынка товарных операций. Это не только позволит вьетнамским предприятиям застраховать цены при заключении сделок, но и повысит позиции вьетнамских товаров на международном рынке.
В условиях высокой открытости экономики Вьетнама колебания мировых цен на сырье уже не являются проблемой отдельных предприятий. Рост цен на сырье увеличивает производственные издержки, резкое падение цен на сельхозпродукцию снижает доходы производителей, ценовые шоки на энергоносители и металлы распространяются на многие отрасли экономики.
Поэтому способность предотвращать ценовые риски становится все более важным фактором, определяющим устойчивость и конкурентоспособность предприятий. Торговля товарными деривативами является одним из таких инструментов.
Проще говоря, с помощью деривативных контрактов предприятия могут заранее зафиксировать цену покупки или продажи товаров в будущем, тем самым повышая свою устойчивость к рыночным колебаниям. Это не инструмент исключительно финансовых спекуляций, а прежде всего механизм, созданный для обслуживания реальной экономики, поддержки производителей и бизнеса в управлении рисками и стабилизации бизнес-планирования.
Принятие Резолюции №220/NQ-CP является важным шагом на пути к формированию первого специализированного закона, который будет единообразно и всесторонне регулировать деятельность по торговле товарными деривативами во Вьетнаме.
Примечательно, что подход к разработке закона претерпел существенные изменения: от акцента на регулирование операционной деятельности к формированию рынка, который одновременно является безопасным, прозрачным и способным к развитию и интеграции.
Пять групп политики, утвержденных Правительством, сосредоточены на создании единой правовой базы; увязке рынка деривативов с базовым товарным рынком; модернизации инфраструктуры торговли, клиринга и управления рисками; формировании среды, стимулирующей инновации, включая механизм «песочница» (sandbox); а также расширении международных связей и повышении положения вьетнамских товаров.
Это необходимое направление. Рынок деривативов, существующий лишь как финансовая площадка, не сможет в полной мере раскрыть свою ценность для экономики. Важно обеспечить его связь с реальными товарами, с потребностями бизнеса и производителей в предотвращении рисков, а также создать условия для более глубокого участия ключевых экспортных товаров Вьетнама в региональной и глобальной системе ценообразования.
Следующим шагом становится оперативное завершение разработки законопроекта с обеспечением его согласованности с соответствующим законодательством, а также создание механизмов управления рисками, достаточно строгих, но не создающих дополнительных барьеров для рынка. Законопроект включен в законодательную программу на 2026 год и, как ожидается, будет представлен Национальному собранию XVI созыва для рассмотрения и принятия в текущем году.
Крупная экспортирующая страна не должна ограничиваться лишь продажей товаров на мировом рынке, а должна постепенно повышать способность управлять рисками и более активно участвовать в формировании цен.
Поэтому скорейшее завершение разработки и принятие Закона о торговле товарными деривативами является не только требованием институционального совершенствования, но и важным шагом на пути к формированию современного товарного рынка, повышению устойчивости предприятий и более глубокой интеграции вьетнамских товаров в глобальный рынок.
